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上市公司的资本结构问题 我国上市公司的退市制度
2021年12月31日  北京公司法律师

  梁学军律师北京公司法律师,现执业于北京市长安律师事务所,具有深厚的法学理论功底及司法操作经验。诚实信用,勤勉敬业,以“实现当事人利益最大化”为服务宗旨。办案认真负责,精益求精,业务功底扎实,语言表达流畅、思维敏捷,具有良好的沟通协调和谈判辩护能力。受人之托、忠人之事、不畏艰险、奋力拼争,愿尽自己的所能,为当事人提供最好的法律服务。不敢承诺案件的最终结果,但敢承诺办案尽心竭力!

上市公司的资本结构问题

  核心内容:在本文中,的将为您介绍上市公司的资本结构问题,包括资产负债率、资本化比率、固定资产净值率和资本固定化比率等,希望能对您有所帮助。


  1、资产负债率


  该指标又称负债比率,它说明在借款人的总资产中,债权人提供资金所占的比重,以及借款人资产对债权人权益的保障程度,反映公司负债经营程度,计算公式为:


  负债合计÷资产总计


  该指标值越低,表明公司负债经营程度低,偿债压力小,利用财务杠杆进行融资的空间就越大,公司总体抗风险能力愈强;反之,则表明公司负债经营程度高,偿债压力大,公司总体抗风险能力就弱。


  就公司而言,负债经营规模应控制在合理水平内,该指标一般在50%左右为宜。然而,在具体分析公司的偿债压力时,还要考虑到公司负债结构的合理性。


  2、资本化比率


  该指标反映公司负债的资本化程度。计算公式为:


  长期负债合计÷


  该指标值越小,表明公司负债的资本化程度低,长期偿债压力小;反之,则表明公司负债的资本化程度高,长期偿债压力大。


  3、固定资产净值率


  该指标反映固定资产的新旧程度,计算公式为:


  固定资产净值÷固定资产原值


  该指标越大,表明公司的经营条件相对较好,反之,则表明公司固定资产较旧,需投资进行维护或更新,经营条件相对较差。


  4、资本固定化比率


  该指标反映公司自有资本的固定化程度。计算公式:


  ÷所有者权益合计


  该指标值越低,表明公司自有资本用于长期资产的数额相对较少;反之,则表明公司自有资本用于长期资产的数额相对较多,公司日常经营所需资金靠借款筹集。





我国上市公司的退市制度

  核心内容:上市公司是指所发行的股票经过国务院或者国务院授权的证券管理部门批准在证券交易所上市交易的股份有限公司。所谓非上市公司是指其股票没有上市和没有在证券交易所交易的股份有限公司。在本文中,的将为您介绍上市公司退市的规定,希望能对您有所帮助。


  一、交易所的规定


  我国交易所关于上市公司摘牌有如下一些规定,并根据情况的严重程度设定了一些最终可能会导致摘牌的几个层次:上市公司如果连续2年亏损、亏损1年且净资产跌破面值、公司经营过程中出现重大违法行为等情况之一,交易所对公司股票进行特别处理,亦即ST制度。


  对ST公司,如果再出现问题,比如下年继续亏损从而达到《公司法》中关于连续3年亏损限制的,则进行PT处理。PT制度是证券交易所对于暂停上市的公司股票流通所采取的特别安排,目的是为了增强市场流动性,切实维护广大中小投资者的利益。交易所在采取PT交易制度时又规定:从1998年1月1日起3年内的任何1年中,如果PT公司能够扭亏为盈,则可以向交易所提出恢复上市的申请,经中国证监会批准后可以恢复上市。


  二、上市规则的规定


  在2000年5月1日起施行的新《上市规则》第十章第一节中,暂停上市有四种情形:


  上市公司股本总额、股权分布等发生变化,不再具备上市条件;


  上市公司不按规定公开其财务状况,或者对财务会计报告作虚假记载;


  上市公司有重大违法行为;


  上市公司最近三年连续亏损。


  出现前三种情形之一的,交易所根据中国证监会的决定暂停其股票上市;出现第四种情形的,交易所暂停其股票上市。自上市公司公布年度报告之日起,交易所对其股票实施停牌,并在停牌后三个工作日内就该公司股票是否暂停止上市作出决定,并报中国证监会备案。上市公司应当根据交易所或中国证监会所作的暂停上市决定,在指定报刊刊登《暂停股票上市公告书》。自公告之日起,交易所停止其股票逐日持续交易。


  三、退出上市之后


  上市公司在其股票暂停上市期间,仍然应当依法履行上市公司的有关义务,交易所为投资者提供股票;特别转让;服务,为这些公司的股票流通提供一条出路,尽可能地保障中小投资者的利益。






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